ソーシャルレンディングは海外発の資金調達方法であることから、世界のソーシャルレンディング市場の規模はすでに大きく、2019年には約670億ドル（1ドル114円換算で約7兆6300億円）になると言われています。2027年には558億ドル（1ドル114円換算で63.6兆円）の市場規模になると予想されています。
ソーシャルレンディングは欧米では積極的な資金調達方法ですが、どのようにしてこれほど大きな市場に成長したのでしょうか。なぜこれほどまでに市場が大きくなったのか。アメリカを例に見てみましょう。
アメリカでソーシャルレンディングが盛んになった背景には、リーマンショックがあります。サブプライム住宅ローンを証券化して低所得者層に販売していたリーマン・ブラザーズは、住宅バブル崩壊後、約64兆円の負債の山を抱えて倒産しました。
リーマン・ブラザーズの破綻は、他の大手金融機関の破綻を招き、やがて大きな金融危機「リーマン・ショック」を引き起こしました。
リーマンショック以降、金融機関の融資基準が大幅に引き上げられたため、融資を受けられなくなった企業が増えました。また、銀行の融資基準が厳しくなり、すでに融資を受けている企業がさらに融資を受けることが難しくなりました。そのため、オバマ大統領がJOBS法に署名し、中小企業が資金調達しやすくなったことで、投資家から直接資金を調達するソーシャルレンディングが普及しました。
これにより、ソーシャルレンディングは、金融機関を通さず、厳しい審査を受けずにお金を借りることができるようになりました。ソーシャルレンディングは、特に新規参入のスタートアップ企業が資金を調達することを容易にしました。
アメリカでは、お金を借りたい人が、お金を貸したい人や管理したい人から融資を受ける「P2Pレンディング」と呼ばれるシステムがよく使われています。アメリカなどでは、銀行口座を持っていない人が多く、銀行からお金を借りることができません。このような方々がソーシャルレンディングで簡単にお金を借りることができ、利用者も増えています。
例えば、米国のソーシャルレンディング市場が拡大したのは、リーマンショック後に金融機関から借入をする企業が増えたことと、銀行口座を持たない人が一定数いることが理由です。
日本でも米国と同様、多くの企業が思うように資金を借りられないため、ソーシャルレンディングが資金調達の手段として普及しています。
しかし、現在の日本には、米国で広く普及しているようなプライベート・レンディング・サービスはありません。
日本では、ソーシャルレンディング会社「maneo」が2008年に個人向け融資を開始しましたが、債務不履行が多発したため、2011年に個人向け融資からの撤退を発表しました。それ以来、「maneo」は不正行為による行政処分を受け、資金提供ができなくなりました。
プライベートローンはデフォルトのリスクが高く、投資家保護の観点からmaneo以降、この市場に参入する企業はありませんでした。しかし、今後、投資家のリスクを軽減する仕組みが考えられれば、海外と同様に「銀行を通さずにお金を借りる方法」として個人間融資サービスが提供され、個人の借り手が増える可能性があります。
このように、日本のソーシャル・クレジット市場は、米国などの海外市場に比べてまだまだ小さいですが、成長の余地は十分にあります。
日本の社会的信用市場はまだ1,000億円程度ですが、社会問題になるような不祥事もいくつかありました。最も有名な不祥事は、1998年のソーシャルレンディング会社「maneo」と、2021年の「SBIソーシャルレンディング」です。 それぞれの不祥事について詳しく見ていきましょう。
2018年、maneoは日本最大級のソーシャルレンディング会社として、多くの申し込みを受けました。パチンコ店の設備資金を調達したCloudLeaseは、maneoのプラットフォームを利用して年利10％以上の高金利で資金を調達した投資家に人気がありました。
しかし、maneoは2018年7月、資金調達について虚偽の申告をしていたことが判明し、関東財務局から業務改善命令を受けました。その結果、クラウドリース社は2019年4月にmaneo社に対し、すべてのファンド投資の返済を停止するよう通知し、返済はさらに遅延しました。
最終的にmaneo社はクラウドリース社の破産を申請し、現在破産手続きが進行中ですが、maneo社およびクラウドリース社の主張は争われており、未だ解決に至っておりません。
クラウドリースには約3,800人の債権者がおり、総額56億円の滞納がありますが、投資家にどの程度の資金が還元されるかは不明です。
大手金融グループSBIホールディングスの子会社で、2021年時点でソーシャルレンディングの最大手とされているSBIソーシャルレンディングが、2021年5月にソーシャルレンディング事業から撤退することを発表しました。
これは、SBIソーシャルレンディングの融資先である「テクノ・システムズ」が、融資金（投資家からの出資金）を事前の計画通りに使用しなかったという不祥事によるものです。さらに、資金使途証明を義務づけられていたSBIソーシャルレンディングが、資金使途証明の義務を怠っていたことが判明し、ずさんな運用の実態が明らかになりました。
テクノシステムは、SBIソーシャルレンディングで投資家から資金を調達し、太陽光発電やバイオマス発電などの事業に活用していたが、2021年初頭にはすでに事業が行き詰まっていることが明らかになっていた。
また、テクノ・システムズ社は貸付金を他の目的に使用しており、同社が貸付金を返済しない可能性が高いと考えられました。テクノ・システムズ社の代表者は、金融機関から11億円以上を詐取した疑いで逮捕されましたが、同社はSBIソーシャルレンディングを通じて個人投資家から300億円以上を借り入れており、その返済の目途は立っていません。
その結果、SBIソーシャルレンディングの親会社であるSBIホールディングスは、約150億円の特別損失を計上することを発表し、投資家への返還を求めています。
ソーシャルレンディング機関が、融資先の企業が借りたお金を本来の目的のために使っているかどうか、経営状態は良好かどうかをチェックする義務を怠ると、投資家のリスクが高まります。
SBIソーシャルレンディングの場合、SBIホールディングスは例外的に投資家の損失を補償する措置をとっていますが、通常はそうはいきません。会社が債務を返済しない、あるいは何らかの理由で返済できなくなった場合、投資家は投資額を取り戻せない可能性が高くなります。