工場や設備への投資であれ、新規事業の立ち上げであれ、ビジネスを運営する上で資金調達は避けて通れないものです。しかし、資金調達の基本的な方法は3つしかありません。

その資金調達の基本的な方法は、「負債を増やす」「資本を増やす」「既存資産を現金化する」の3つしかありません。

資金調達の最も単純な方法は、負債を増やすことです。一定期間、借金をして、毎月または毎年、一定額の利息と元金を返済していく。

この方法の利点は、レバレッジを利用できることです。例えば、自己資本が1,000万円の会社は、投資に800万円しか使えないが、500万円の融資を受ければ、1,300万円を利益率の高い資産に投資することができる。

800万円の投資で得られる利益は300万円、1,300万円の投資で得られる利益は450万円となる。会社の資本金は1,000万円のままだが、借り入れをすれば利益が増えることになる。

このように、自己資本に対する利益の割合であるROE（Return On Equity）が増加することを、レバレッジ効果といいます。

一方、ローンは不動産や保証人などの担保が必要で、会社が赤字であろうとなかろうと、期日に返済しなければなりません。これは、スタートアップ企業や中小企業にとって大きなデメリットです。

借金を増やすには、借入、ワラント債、普通社債などの方法があります。社債、ワラント債、普通社債の順に信用度が高く、信用度の低いものでも担保や保証人が必要です。

新株予約権付社債とは、当初は社債として発行され、一定の条件の下で株式に転換される権利を有する社債のことです。この方法は、企業の信用度や影響力が比較的低い場合に用いられます。

この社債で調達した資金で利益を上げ、予定された返済期日に返済できることが期待されます。そのため、最も信用度の高い資金調達方法と言えます。

増資」は、株式を発行する方法です。この資金調達方法の最大のメリットは、調達した資本を返済する義務がないことです。

株主が1万円で株式を購入し、事業の失敗により株価が500円になった場合、会社は株主に補償する義務を負いません。

会社は調達した資金を自由に処分することができ、融資のように担保や保証人を用意する必要もありません。この方法は、信用度が低く、借入や社債発行ができない企業が利用することができます。

しかし、この資金調達方法には大きなデメリットがあります。それが、買収や合併のリスクである。

普通株式の場合、経営者の権利は株主の持分に基づいており、場合によっては投資家や持ち株会社が経営者からコントロールを奪うことができる。資本金を増やしたいのであれば、それを考慮して株の設計をする必要があります。

株式の構造化とは、誰にどのような株式をどれだけ発行するかを決めることです。株式は通常、保有する株式数に応じて発行され、「普通株式」と呼ばれます。

一方、「種類株式」と呼ばれる株式の中には、配当金の取り分が多くなるが経営権がない「配当優先株式」として構成されているものがあります。

前者は資金調達が容易であるという利点がありますが、買収や合併のリスクが高くなります。後者は資金調達が難しいが、買収や合併のリスクが低い。

例えば、買収や合併を狙う可能性のあるベンチャーキャピタルファンドには種類株式を発行し、リスクを負わないものには普通株式を発行するなど、リスクを考慮した株式構成にすることが重要です。

既存の資産を売却して現金化することは、資金調達の良い方法です。

この方法の利点は、迅速な資金調達が可能なことです。しかし、デメリットとしては、まず現金化したい資産を持っていなければならないことと、現金化したときの資産の価値が実際の価値よりも低くなる可能性が高いことが挙げられます。

現金化の方法としては、主に債権の証券化と資産の証券化があります。

売掛金の証券化は、売上債権、受取手形、リース債権などの期限切れの債権を売却するものです。資産の証券化では、使用されなくなった機器など、不要になった資産を売却またはリースします。